De boekwaarden van langetermijnleningen (exclusief financiële leases, zie Toelichting 18.3) na kortingen en premies, uitgestelde transactiekosten en voor aanpassingen aan de reële waarde van hedge accounting, kunnen als volgt worden samengevat:
Op 31 december 2011, 2010 en 2009 bedroeg de rentevoet op langetermijnschulden (zonder financiële leases) gemiddeld respectievelijk 5,0%, 5,1% en 5,7%. Deze rentevoeten werden berekend rekening houdend met rentevoetswaps vermeld in Toelichting 19.
Delhaize Groep heeft in België een programma voor thesauriebewijzen in verschillende valuta. Onder dit thesaurieprogramma kan Delhaize Groep zowel kortetermijnthesauriebewijzen (waardepapieren) als thesauriebewijzen op middellange termijn uitgeven voor bedragen tot EUR 500 miljoen, of het equivalent hiervan in andere valuta (het “Treasury Program”). Er waren geen uitstaande obligaties op 31 december 2011, 2010 en 2009.
Uitgifte van nieuwe langetermijnleningen
In oktober 2011 heeft Delhaize Groep het publieke aanbod van obligaties met een looptijd van 7 jaar en een interest van 4,25% in België en het Groothertogdom Luxemburg afgerond voor een totaal bedrag van EUR 400 miljoen. Het grootste deel van de opbrengsten van deze obligaties werd gebruikt voor vrijwillige vervroegde terugbetalingen van langetermijn- en kortetermijnleningen in het kader van de overname van Delta Maxi.
De obligaties bevatten een controlewijzigingsclausule die de houders toelaat Delhaize Groep te verplichten hun obligaties terug te kopen in cash voor een bedrag van 101% van het totaalbedrag in hoofdsom van de teruggekochte obligaties vermeerderd met de verlopen en onbetaalde interest erop (indien van toepassing), indien (i) het aanbod gedaan wordt door een persoon die meer dan 50% van de gewone aandelen of andere stemrechten van Delhaize Groep bezit, of indien een meerderheid van de leden van de Raad van Bestuur van Delhaize Groep niet langer zogenaamde “continuing” bestuurders zijn en (ii) 60 dagen na een controlewijziging zoals beschreven onder (i), de kredietrating van Delhaize Groep door twee ratingagentschappen wordt verlaagd.
Herfinanciering van langetermijnleningen
In oktober 2010 ruilde Delhaize Groep USD 533 miljoen van de 9,00% obligaties met looptijd 2031 en USD 55 miljoen van de 8,05% obligaties met looptijd 2027 (samen de “Bestaande Effecten”), uitgegeven in een privaat omruilbod door Delhaize America LLC, een 100% dochteronderneming van Delhaize Groep, tegen USD 827 miljoen, 5,70% senior obligaties vervallend in 2040 en uitgegeven door Delhaize Groep.
De transactie werd beschouwd als een “schuldwijziging” onder IFRS (zie Toelichting 2.3), en alle opgelopen kosten wijzigden de boekwaarde van de Bestaande Effecten naar de boekwaarde van de nieuwe senior obligaties, en worden afgeschreven over de resterende looptijd van de senior notes die vervallen in 2040. In overeenstemming met IFRS had de toegekende niet contant betaalde premie, zijnde het verschil tussen het totaal bedrag van de Bestaande Effecten aangeboden in het omruilbod, en het totaal bedrag van de nieuwe senior obligaties, geen onmiddellijke impact op de boekwaarde van de senior obligaties en wordt eveneens afgeschreven over de resterende looptijd van de senior obligaties, zijnde tot 2040.
Aflossing van langetermijnleningen
Op 15 april 2011 vervielen obligaties ter waarde van USD 50 miljoen, uitgegeven door Delhaize America, de Amerikaanse dochteronderneming van Delhaize Groep, en werden terugbetaald.
Annulering van Hannaford senior Notes
In 2003 beriep Hannaford zich op de contractuele bepalingen van zijn uitstaande senior obligaties en plaatste voldoende fondsen op een geblokkeerde rekening om de uitstaande hoofdsom en de verschuldigde rentebetalingen te garanderen (zie Toelichting 11). Als gevolg hiervan is Hannaford niet langer onderworpen aan de negatieve kredietverplichtingen die in de obligatieovereenkomsten opgenomen zijn.
Op 31 december 2011, 2010 en 2009 bedroeg de totale uitstaande hoofdsom van deze obligaties respectievelijk USD 8 miljoen (EUR 6 miljoen), USD 11 miljoen (EUR 8 miljoen) en USD 12 miljoen (EUR 9 miljoen). Op 31 december 2011, 2010 en 2009 werden niet-beschikbare effecten ten belope van respectievelijk USD 12 miljoen (EUR 9 miljoen), USD 13 miljoen (EUR 10 miljoen) en USD 15 miljoen (EUR 10 miljoen) opgenomen in de balanspost “Beleggingen in effecten” (zie Toelichting 11).
Langetermijnleningen per munteenheid
De voornaamste valuta waarin Delhaize Groep langetermijnleningen (uitgezonderd financiële leases) heeft uitstaan, zijn:
De volgende tabel is een samenvatting van de contractueel overeengekomen (niet verdisconteerde) rentebetalingen en kapitaalaflossingen van niet-afgeleide financiële verplichtingen van Delhaize Groep, exclusief afdekkingseffecten en premies en kortingen niet in acht genomen:
De uitbetalingen van de variabele rentevoet als gevolg van de financiële verplichtingen met variabele coupons werden berekend op basis van de laatst bepaalde rentevoet voor het einde van het jaar. Wanneer een tegenpartij de keuze heeft over wanneer een bedrag wordt betaald (bv. bij direct opvraagbare deposito’s) worden de verplichtingen weergegeven in de vroegst mogelijke periode waarin Delhaize Groep verplicht kan worden tot betaling. Delhaize Groep beheert haar liquiditeitsrisico aan de hand van termijncontracten.
Reële waarde van de langetermijnleningen
De reële waarde van de langetermijnleningen van de Groep is gebaseerd op de huidige marktprijzen voor publiek verhandelde schulden (vermenigvuldiging van de genoteerde prijs met het nominale bedrag). De reële waarde van niet-publieke schulden wordt geschat op basis van de huidige marktrentevoeten die aan de Groep en haar dochterondernemingen worden aangeboden voor schulden met vergelijkbare looptijden:
Borgstellingen
Het deel van de langetermijnleningen van Delhaize Groep dat gewaarborgd werd door hypotheken of zakelijke zekerheden toegekend of onherroepbaar beloofd op activa van Delhaize Groep bedroeg EUR 37 miljoen op 31 december 2011 en EUR 17 miljoen op 31 december 2010 en 2009.
Op 31 december 2011, 2010 en 2009 was respectievelijk EUR 56 miljoen, EUR 38 miljoen en EUR 32 miljoen aan activa in waarborg gegeven voor hypotheken.
Verplichtingen en beperkingen verbonden aan langetermijnleningen
Delhaize Groep is onderworpen aan bepaalde financiële en niet-financiële verplichtingen en beperkingen verbonden aan de hierboven vermelde instrumenten voor de langetermijnschulden. Alhoewel deze langetermijnschulden bepaalde versnelde terugbetalingsvoorwaarden bevatten, zoals hieronder verder beschreven, bevat er geen enkele versnelde aflossingsclausules die uitsluitend onderworpen zijn aan wijzigingen in de kredietrating van de Groep (“rating event”). Verder vormt geen enkele verplichting en beperking een restrictie voor de dochterondernemingen van de Delhaize Groep om fondsen over te dragen aan de moederonderneming.
De contracten van de leningen die een looptijd hebben tot in 2014 (USD en EUR), 2017 (USD), 2027 (USD) en 2040 (USD) en de obligaties die een looptijd hebben tot in 2031 (USD) en 2018 (EUR) bevatten standaardbepalingen in verband met het mogelijk in gebreke zijn of tekortkomingen in de nakoming voor wat betreft inpandnemingen, retentierechten, sale en leasebacks, fusies, overdrachten van activa en afstotingen. De leningen met een looptijd tot in 2014 (USD en EUR), 2017 (USD) en 2040 (USD) en de obligaties met een looptijd tot in 2018 (EUR) bevatten bovendien een bepaling die hun houders recht geeft op een vervroegde uitbetaling van een bedrag niet hoger dan 101% van de uitstaande hoofdsom, in het geval van een wijziging in het aandeelhouderschap in combinatie met een ratingwijziging.
De termijnlening die vervalt in 2012 bevat gebruikelijke bepalingen in verband met bepaalde gebeurtenissen of tekortkomingen, alsook een minimum fixed charge coverage ratio en een maximum leverage ratio die beide gebaseerd zijn op niet-boekhoudkundige gegevens.
De obligaties die een looptijd hebben tot in 2013 bevatten gebruikelijke niet-boekhoudkundige maatstaven zoals minimum fixed charge coverage en maximum leverage ratio’s.
Op 31 december 2011, 2010 en 2009 voldeed Delhaize Groep aan alle verplichtingen en beperkingen voor langetermijnschulden.